投資、科技、生活

2024/1/14 美股財經週報
美股財經週報 2024

Ticker Tape by TradingView

Market Outlook 2024 WK#03

    本週觀察重點

    • 美股週一因馬丁路德金恩紀念日休市，本週眾多 Fed 官員發表談話，週三發布零售銷售數據、20 年期國債拍賣、VIX 期權結算，週五為 1 月月期權結算日，本週市場關注焦點為 Q4 財報季是否能推動 S&P 500 突破歷史新高，美、英空襲伊朗支持的葉門胡塞叛軍以阻止其攻擊紅海商船 (圖 1-1)，胡塞叛軍則誓言繼續攻擊，中東地緣政治風險上升，海運運費飆升、通膨憂慮再起，供應鏈問題導致 Tesla 柏林工廠 1/29～2/11 停工兩週
    • BofA 最近針對客戶的調查顯示，投資人對 Fed 出乎市場預料鷹派的憂慮自去年 12 月的 51% 下降至 1 月的 33% (圖 1-2)，雖然 12 月 CPI 數據高出華爾街預期，但華爾街日報記者、聯準會喉舌 Timiraos 在 Twitter 推文表示，12 月 CPI 換算成 PCE 後為月增 0.2%，PCE 通膨將較 CPI 更容易下滑 (圖 1-3)，BofA 認為數據顯示服務通膨雖頑強，但仍開啟了 Fed 3 月降息的大門 (圖 1-4)
    • BofA 全球策略師 Hartnett 上週表示投資人期待 3 月降息為低估了通膨的風險，目前 CPI 仍高於失業率 (圖 1-5)，Fed 鮮少在此情況下降息，過去 90 年只有在戰爭及經濟衰退時期發生過 5 次，不過投資人已開始減緩樂觀的情緒，截至 1/20 的一週，股票基金流失 71 億美金，紅海的運量過去四週最高已下降 45%，油價也開始上漲
    • 上週 PPI 出乎華爾街預期疲軟，市場預期 Fed 3 月降息機率自一週前的 50% 左右上升超過 80% (圖 1-6)，2 年期國債利率大減至 4.148%、創下 2022 年 3 月以來最低水準 (圖 1-7)，不過華爾街目前對未來 12 個月的 10 年期國債利率看法分歧程度為 4 年來最高 (圖 1-8)
    • 截至 1/12，S&P 500 Forward P/E 為 19.5x、高於 5 年、10 年平均的 18.9x、17.6x (圖 1-9)，顯示估值已高、再增長空間有限，指數再上漲需仰賴企業獲利成長的動能，華爾街目前預期今年 S&P 500 獲利將重回成長，2024 年 EPS $243.91、同比上漲 11.36%，2025 年 EPS $275.11、同比上漲 12.79% (圖 1-10)
    • 週五 1 月期權結算面臨大批長期看漲期權 (leap call) 到期平倉風險，根據 1999 年迄今數據統計，1 月月期權結算當週上漲機率僅為 9：15、37.5%，平均跌幅 0.72%，次週上漲機率 14：10、58.3%、平均下跌 0.21% (圖 1-11)
    • 本週重要經濟數據及事件 (美東時間)
      • 週一
        • 美股休市
      • 週二
        • 08:30 紐約州製造業指數
      • 週三
        • 08:30 12 月零售銷售
        • 13:00 20 年期國債拍賣
      • 週四
        • 08:30 12 月建築許可
        • 08:30 上週初領失業救濟金人數
        • 08:30 費城聯儲製造業指數
        • 13:00 10 年期 TIPS 國債拍賣
      • 週五
        • 10:00 12 月成屋銷售
        • 10:00 密西根大學消費者信心指數、通膨預期






    圖 1-1、葉門境內叛軍攻擊紅海商船，引發英、美空襲

    Source: Bloomberg


    圖 1-2、BofA 調查顯示投資人對 Fed 出乎預料鷹派的憂慮自 51% 降至 33%

    Source: Bloomberg


    圖 1-3、聯準會喉舌認為 12 月 CPI 數據顯示 PCE 將較容易下滑



    圖 1-4、BofA 認為 12 月 CPI 數據讓 Fed 開啟了 3 月降息的大門

    Source: BofA






    圖 1-5、美國核心通膨仍高於失業率

    Source: Bloomberg


    圖 1-6、FedWatch Tool 顯示 3 月降息機率達到 81% (1/12)

    Source: CME


    圖 1-7、2 年期國債利率在 PPI 發布後大減

    Source: Bloomberg


    圖 1-8、華爾街對 10 年期國債利率看法分歧程度為 4 年來最高

    Source: Apollo Management


    圖 1-9、S&P 500 Forward P/E 為 19.5x、高於歷史平均

    Source: FactSet


    圖 1-10、華爾街預測 S&P 500 獲利在 2024、2025 重回增長

    Source: FactSet


    圖 1-11、1999 迄今 S&P 500 1 月月期權結算前後漲跌機率

    Source: StockTradersAlamanac.com



    美股探路客 PressPlay 國際創投視野｜高成長投資學專案

    每週共五篇高成長賽道、公司深度研究、市場趨勢、總體經濟分析文，專屬互動社群提供即時市場投資資訊，幫助投資人掌握投資獲利契機，以國際創投視野佈局投資，請點擊下方圖片試閱文章、訂閱！

    美股探路客 pressplay 訂閱專案

    試閱文章：


    本週財報發佈時程


    重點觀察財報

    • 1/15 週一
      • 無
    • 1/16 週二
      • Goldman Sachs、Morgan Stanley
    • 1/17 週三
      • Charles Schwab
    • 1/18 週四
      • TSMC
    • 1/19 週五
      • 無

    美股探路客推薦 風傳媒 x 華爾街日報 VVIP 優惠的中、英、日文版優惠方案，平均每天不到台幣 $11，歡迎使用推薦碼 RAIKKWSJ 訂閱，獨家贈送價值 $499 的一個月 PressPlay【國際創投視野｜高成長投資學】訂閱專案

    華爾街日報訂閱優惠，國際創投視野｜高成長投資學



    上週重要回顧

    收盤 本週 YTD
    Dow Jones 37,593 0.3% -0.3%
    S&P 500 4,784 1.8% 0.3%
    Nasdaq 14,973 3.1% -0.3%
    10Y國債利率 3.943% -0.10% +0.06%
    • 週一 Nvidia 大漲 6.43% 創下歷史新高，Nvidia 在 CES 2024 發佈 GeForce RTX 40 Super 系列顯卡，具超高性能的 AI 能力，除了提升遊戲效能外，構成 AI PC 的核心，波音則因阿拉斯加航空波音 737MAX 封閉艙門在空中脫離事件影響大跌 8%、全週下跌 12.57%
    • 週二 Tesla 宣布在美國推出新 Model 3，股價盤前上漲，但開盤卻立刻開始下跌，終場收跌 2.28%，全週大跌 7.83%，2024 年開年已下跌 11.9%，股價週五收盤觸及 200 週均線 (圖 2-1)
    • 週三 SEC 帳號被駭客入侵發佈比特幣 ETF 獲得核准的假消息，盤中比特幣大幅震盪 (圖 2-2)，Tesla 繼續下跌觸及 200 日均線支撐收下影線
    • 週四 盤前發布 12 月 CPI 年增 3.4% 反彈創下 3 個月來新高，核心 CPI 年增 3.9% 均高於華爾街預期 (圖 2-3)，10 年期國債利率盤前升超 4%，開盤美股下跌至約美東時間 12 點，之後開始一路拉升，S&P 500 收盤僅下跌 0.07%，比特幣 ETF 正式開始上線交易，首日均大跌
    • 週五 盤前發布 12 月 PPI、核心 PPI 年增率均低於華爾街預期，PPI 已連續三個月負增長 (圖 2-4)，開盤美股上漲，但 30 分鐘後開始一路走低震盪，S&P 500 收盤小漲 0.08%，Nvidia 收盤小跌 0.2%，Eli Lilly 禮來則上漲 1.13% 在此突破歷史新高，2024 年前 2 週已上漲 10.29%
    • 上週重要財經數據
      • 優於預期
        • 紐約聯儲 1 年期消費者通膨預期 3% vs 3.4% 前值
        • 上週初領失業救濟金人數 202k vs 210k 預期
        • 12 月核心 PPI +1.8% Y/Y vs +1.9% 預期
        • 12 月核心 PPI +0.0% M/M vs +0.2% 預期
        • 12 月 PPI +1.0% Y/Y vs +1.3% 預期
        • 12 月 PPI -0.1% M/M vs +0.1% 預期
      • 預期相符
        • 12 月核心 CPI +0.3% M/M
      • 劣於預期
        • 12 月核心 CPI +3.9% Y/Y vs +3.8% 預期
        • 12 月 CPI +3.4% Y/Y vs +3.2% 預期
        • 12 月 CPI +0.3% M/M vs +0.2% 預期
    • 比特幣週五收在 $42,778，較上週五收盤的 $44,184 下跌 3.18%






    圖 2-1、Tesla 上週跌至 200 週均線支撐

    Source: TradingView


    圖 2-2、SEC Twitter 帳號被駭發佈比特幣 ETF 獲核准訊息，比特幣價格大幅波動

    Source: Bloomberg


    圖 2-3、12 月 CPI 出現反彈、高於華爾街預期

    Source: Bloomberg


    圖 2-4、PPI 已連續 3 個月負增長

    Source: Bloomberg







    0 comments