2022/02/20 美股財經週報
《 Recap & Outlook WK #8 》
下週觀察重點
- 週一 為美國總統日、紀念美國第一任總統 George Washington 生日，美股休市一天
- 烏克蘭局勢為近期影響股市的重心，美國總統拜登表示確信俄羅斯將入侵烏克蘭，但俄羅斯持續否認，根據歐洲安全合作組織 (OSCE) 的每日報告顯示，烏克蘭與分離主義份子間，2021年平均每日違反停火協議超過 300 次、過去 30 日平均爆炸超過 80 次，顯示當地過去衝突不斷，若俄、烏局勢仍無明顯變化，市場是否對相關新聞反應逐漸疲乏，值得觀察 (圖 1-1)
- 華爾街資深人士、UBS 總裁 Arthur Cashin 接受 CNBC 訪問時表示，他認為短期內普丁不會入侵俄羅斯，最快要等到 1 月派至哈薩克協助平息動亂的精銳部隊回到俄羅斯，才可能正式發動攻擊，但他認為普丁的目的在讓北約組織 NATO 呈現立場分歧、使其難堪，仍傾向以外交手段解決問題，但若俄羅斯真的入侵烏克蘭，市場將先急遽下跌 (圖 1-2)
- 上週四 AAII 發佈個人投資人對市場多空情緒看法，看多的投資人比例僅為 19.2%、為 3 年以來最低，看空的則為 43.2%，顯示市場或許底部已近 (圖 1-3)
- Bloomberg 週六報導，S&P 500 公司在 2021Q4 買回公司股票總額為 6 年來新高，為指數重要支撐，且力道不見減緩，Alphabet 去年宣布 500 億、Meta 200 億、Walmart 100 億、Exxon Mobil 100 億、Twitter 40 億，代表 S&P 500 公司財務堅實、基本面良好，預期也將是 2022 年指數的重要支撐 (圖 1-4)
- 根據 FactSet 統計，S&P 500 公司發佈上季財報後，超預期的漲幅平均僅有 0.2%、低於歷史平均的 0.8%，但低於預期的跌幅達 2.8%、超過歷史平均跌幅 2.3% (圖 1-5)
- 截至上週五，FactSet 統計 84% 的 S&P 500 公司已發佈財報，其中 77% EPS 超預期、優於 5 年歷史平均的 76%，獲利超越預期 8.5%、略低於 5 年歷史平均 8.6%，但公司及分析師對 2022Q1 的獲利預期負面看法增多，71% 的公司給出負面的預期，比例為 2019Q3 以來最高
- 本週重要經濟數據
- 週二 1 月製造業、服務業 PMI 指數，消費者信心指數
- 週四 21Q4 GDP 初值、預期為 +7.0%，上週初領失業救濟金人數，諸多 Fed 地區總裁發佈談話
- 週五 1 月 PCE 個人消費支出指數 (Fed 最關注的通膨指標)，密西根大學 2 月消費者信心指數
圖 1-1、OSCE 2022 年 2 月 18 日報告，統計烏克蘭衝突事件
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| Source: OSCE Report |
圖 1-2、CNBC 訪問 UBS 總裁 Arthur Cashin 關於俄、烏衝突看法
圖 1-3、AAII 個人投資人看多比例
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| Source: AAII |
圖 1-4、S&P 500 公司買回自家股份統計
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| Source: Bloomberg |
圖 1-5、FactSet 統計 S&P 500 公司財報後漲跌幅 vs 歷史平均
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| Source: FactSet |
下週財報發佈時程
美股財報季第七週，Home Depot、Macy's、Lowe's、Alibaba、Foot Locker 等知名零售業公司發布財報，另外還有不少知名科技股發佈財報，包含網路安全的 Palo Alto Networks、ZScaler 等。
- 2/22 週二
- 盤前 Home Depot、Macy's
- 盤後 Teladoc、Virgin Galatic、Mercado Libre、Palo Alto Networks
- 2/23 週三
- 盤前 Lowe's、Monday.com
- 盤後 Fubo TV、Skillz、Hertz、Lemonade
- 2/24 週四
- 盤前 Alibaba、Moderna、Nikola
- 盤後 Coinbase、Etsy、Opendoor、ZScaler、Intuit
- 2/25 週五
- 盤前 Foot Locker、Li Auto 理想汽車
本週重要回顧
| 收盤 | 本週 | YTD | |
|---|---|---|---|
| Dow Jones | 34,079 | -1.9% | -6.2% |
| S&P 500 | 4,349 | -1.6% | -8.8% |
| Nasdaq | 13,548 | -1.8% | -13.4% |
| 10y國債利率 | 1.918% | -0.023% | +0.427% |
- 上週媒體充斥美國認為俄羅斯即將入侵烏克蘭、俄羅斯卻不斷否認的報導，股市對相關報導反應敏感，週六 Financial Times 文章標題「拜登駭入普丁的大腦？」，揭示德國跟英美的看法並不一致，部分西方人士擔憂拜登擴大緊張程度，俄羅斯更嘲諷拜登常失言，一切入侵計畫都是拜登自己的想像，俄國外交部發言人要求美國提供入侵的時間表，她好安排休假時程 (圖 2-1)
- 週一 經過漫長的 16 個月，AMD 正式完成以 350 億美金對 Xilinx 的收購，收購完成的第一年，預計對公司的營收、EPS 都將提升，CEO 蘇姿豐升任董事長兼任 CEO
- 週一 華爾街日報報導，Tesla 執行長 Elon Musk 在去年底賣股期間，捐贈了價值 57 億美元的股票給慈善機構，但未揭露捐贈對象，去年聯合國世界糧食組織負責人曾在 Twitter 祝賀 Elon Musk 成為首富，並希望 Musk 能捐助 66 億美金解決世界饑問題 (圖 2-2)
- 週一 華爾街日報報導，Intel 將以 60 億美金收購 Tower Semiconductor，Tower Semi 在美國、以色列及日本等 7 個地區擁有晶圓廠，以功率、SOI、RF 等特殊製程代工為主 (圖 2-3)
- 週二 Bloomberg 報導，紐約 Fed 的調查顯示，2020 年 10 月以來，消費者首次預期通膨將緩解，一年期間通膨將緩解至 5.8%、三年期間將大幅緩解
- 週三 美國 1 月零售銷售數據大超預期，YoY +3.8%、超越預期的 +2.0%，為 2021 年 3 月以來最佳數據，扣除汽車銷售 +3.3% YoY、預期為 +1.0%，顯示美國經濟復甦強勁 (圖 2-4)
- 週三 FOMC 會議紀要出爐，美聯儲官員認為通膨過高，支持儘快升息，並可能加快政策緊縮步伐，紀要內容與公開言論並無不同，未有更鷹派的傾向
- 週三 CNBC 報導 Google 計畫導入類似 Apple 的隱私規定，當日 Meta、Snap、Twitter 股價都大跌，華爾街日報週五報導，Meta 預期 Apple 的隱私政策，2022 年將造成 100 億營收的減損，多數商家開始分散廣告到 Google、Amazon、Snap 等其他平台，預期影響長期且深遠
- 週五 Bloomberg報導週五有 2.2 兆的期權到期，其中 9850 億與 S&P 500 指數 SPX 相關、1650 億跟 SPY ETF 相關、5450 億與個股相關 (圖 2-5)，但週五指數尾盤反彈失敗，S&P 500 最多下跌 1.54%，收盤則留下下影線、下跌 0.72%
- S&P 500 各板塊中，今年迄今仍僅有能源、金融板塊上漲，能源板塊本週下跌 3.35%，但 YTD 達 21.8%、MTD 2.4% (圖 2-6)
- 上周重要財經數據
- 優於預期
- 1 月零售銷售數據 +3.8% vs +1.0 es
- 預期相符
- 無
- 劣於預期
- 1 月 PPI 指數 +1.0% YoY vs +0.5 % est
- 1 月核心 PPI 指數 +0.8% YoY vs +0.5% est
- 初領失業救濟金人數 248k vs 218k est
- 比特幣週四、五兩天跟隨美股下跌，週五收在 $39996.99，較上週五的 $42,241 下跌 5.3%
圖 2-1、金融時報報導拜登駭入普丁的大腦？
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| Source: Financial Times |
圖 2-2、聯合國糧食組織負責人推文呼籲 Musk 捐款
Imagine if you could give $6.6 billion to save 42 million people on the brink of starvation, and your stock value goes up more than you gave. It is a win win. @elonmusk, shock us all. Just do it!https://t.co/0N06oN6jWd
— David Beasley (@WFPChief) November 20, 2021
圖 2-3、Tower Semi 全球生產據點
圖 2-4、美國零售銷售數據 (上)、年增率 (下)
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| Source: Bloomberg |
圖 2-5、2022 年 2 月 18 日到期期權
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| Source: Bloomberg |
圖 2-6、S&P 500 各板塊 YTD、MTD 表現
本週財報摘要
2/14 週一
- $AMKR 半導體封裝測試大廠 Amkor
- 營收 17.2 億美元、年增 26%，優於預期的 16.4 億
- Non-GAAP EPS $0.88、優於預期的 $0.66
- 公司預期 22Q1 營收 15～16 億，EPS $0.45～$0.65
- 股價週二大漲 14%
2/15 週二
- $RBLX Roblox
- 第四季營、日活用戶、獲利、Booking 均不如預期
- Booking 7.7 億美元、低於預期的 7.72 億
- EPS ($0.25)、低於預期的 ($0.13)
- DAU 4950 萬、同比增長 33%，但成長大幅放緩，遠低於 2020 年外，也低於 2019 年的
- $UPST Upstart
- 營收 3.05 億美元、年增 251.6%，超過預期的 2.63 億
- Non-GAAP EPS $0.89、優於預期的 $0.51
- 公司預期 2022Q1 營收 2.95～3.05 億
- $ANBN Airbnb
- 營收 15 億美元、年增 78%，較 2019 年同期增長 38%
- 淨利潤創下歷史紀錄的 5500 萬，2020 年同期虧損 39 億美元
- 公司業績表現顯示已經超越疫情前水準
- $WYNN Wynn Resort
- 上季營收 10.53 億、優於預期的 9.9 億
- EPS ($1.37)、低於預期的 ($1.24)
- $LSCC Lattice
- 營收 1.42 億美元、優於預期的 億
- Non-GAAP EPS $0.32、優於預期的 $0.28
- 下季營收預期 1.41～1.51 億、優於預期的 1.35億
2/16 週三
- $SHOP Shopify
- 2021Q4 營收 13.8 億美元、優於預期的13.4 億
- 淨虧損 3.71 億、去年同期獲利 9.78 億
- Non GAAP EPS $1.36、超越預期的 $1.31
- 公司預期 2022 年營收增長將低於 2021 年的 57%
- $ADI Analog Device
- Q4 營收 26.8 億美元、優於預期的 26.1 億
- Non GAAP EPS $1.94、優於預期的 $1.79
- 預期下季營收 28+/-1 億，EPS $1.13～$1.15
- $NVDA nVidia
- 上季營收 76.43 億美元、年增 53%，連續 7 季超預期
- 調整後 EPS $1.32、年增 69%，優於預期的 $1.22
- 毛利率 67%、略低於預期的 67.1%
- 全年營收達 269.1 億、年增 61%，Non-GAAP EPS 年增 78%
- 公司最大問題是 PE Ratio 高達 36.6 倍，股價在 100、200 DMA 間震盪
- $AMAT Applied Materials
- 上季營收 62.71 億美元、年增 21%，優於市場預期
- Non-GAAP EPS $1.89、優於市場預期
- 下季預期營收 63.5 億、低於預期的 64.3 億，EPS $1.75～$2.05、預期為 $1.96
- $CSCO Cisco
- 營收 127 億美元、優於預期的 126.5 億
- 調整後 EPS $0.84、優於預期的 $0.81
- 公司調高年度 EPS 預測至 $3.41～$3.46，收入增幅 5.5%～6.5%，並宣布回購股份 150 億美元
2/17 週四
- $PLTR Palantir
- 2021Q4 營收 4.33 億、年增 34%，優於預期的 4.18 億
- Non GAAP EPS $0.02、低於預期的 $0.04
- 2021 年營收 15.4 億、年增 41%，EPS ($0.27)
- 預期 2022Q1 營收4.43 億、優於預期的 4.39 億
- $WMT Walmart
- Q4 營收 1528.71 億、年增 0.5%，優於預期的 1515.3 億
- Non GAAP EPS $1.53、優於預期的 $1.50
- Sam 會員銷售額年增 10.4%
- 全年營收 5727.54 億、年增 2.4%，調整後 EPS $6.46
- $ROKU Roku
- 上季營收 8.65 億美元、年增 33%，但低於預期的 8.94 億
- 上季淨利潤 2368.7 萬美元、優於預期的 2063 萬
- 2022Q 營收指引 7.2 億、低於預期的 7.5 億
2/18 週五
- $DKNG DraftKing
- 上季營收 4.73 億美元、年增 47%，優於預期的 4.45 億
- Non-GAAP EPS ($0.35)、優於預期的 ($0.63)
- 公司提高全年營收指引自 17～19 億至 18.5～20 億，市場預期為 19 億，但公司預期調整後 EBITDA 虧損 8.25～9.25 億，遠超市場預期的虧損 6.99 億，造成股價大跌
- $GT John Deere 盤前發布季報
- 上季營收 85.3 億美元、超越預期的 82.8 億
- EPS $02.92、優於預期的 $2.26
- 全年營收指引自 65～70 億提高至 67～71 億
- Crypto 加密貨幣
- 比特幣週四、五兩天跟隨美股下跌，週五收在 $39996.99，較上週五的 $42,241 下跌 5.3%
- 以太坊週五收在 $2640.8，較上週五的 $2,928 下跌 9.8%
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