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2022/01/02 美股財經週報
美股財經週報提供美股投資資訊、投資美股入門

Recap & Outlook - WK #1

下週觀察重點  (下週財報發佈時程請點我)

  • 本週是 2022 年第一週交易日，美股今年面對期中選舉、通膨、升息、供應鏈、疫情等考驗，但根據 FactSet 統計，2021 年 S&P 500 公司獲利 YoY 高達 45.1%，即使在如此高基期下，市場仍預期今年獲利 YoY 達 9.2%、營收 YoY 7.5%，顯示市場認為今年美國經濟復甦強勁，股市基本面仍良好 (圖 1)
  • FactSet 在 2021 年 12 月 30 日發布針對華爾街分析師調查 CPI、Fed 升息的結果顯示，代表通貨膨脹的 CPI 年增率將在 2022 年底前滑落至 2.5%、Fed 則在 Q2、Q3 共升息兩次，利率從 0.25% 上升至 0.5% (圖 2)，明顯與 11 月 FOMC 會議後釋出的利率點陣圖所顯示的升息次數、幅度較少，顯示市場預期通膨將在今年明顯減緩
  • 根據 LPL Research 的歷史分析資料，美國總統四年任期中，期中選舉年美股在 Q2 表現不佳【過去歷史不代表未來，資料僅供參考】(圖 3)
  • 根據 Goldman Sachs 自 1985～2019 年的統計，12 月漲幅通常能延續到 1 月 (圖 4)，祝福投資朋友新的一年收穫滿滿
  • 紐約時報統計美國 Omicron 疫情截至 12 月 31 日單日染疫人數已突破 44 萬，大幅超越 8 月底 Delta 疫情頂峰的 28 萬 (圖 5)，但住院、死亡比例都較 Delta 為低，Fundstrat 預期 1 月上旬、IHME 則預期 1 月底到達本波疫情頂峰
  • Tesla 預期將在週一發布 2021Q4 生產及交付數據，華爾街預期 ’21Q4 交付數量為 267K 輛，Whisper number 私下預期為 275k~285k，2022 年預期為 1.42M 輛
  • 財報季預計 2 週後開始陸續發布，本週無公司發布財報
  • 下週重要經濟數據：
    • 週一 IHS Markit 發布 12 月製造業 PMI 最終報告
    • 週二 11 月 JOLTS 招聘及離職調查報告
    • 週三 12 月 ADP 小非農就業報告、IHS Markit 12 月服務業 PMI 指數
    • 週五 12 月勞工部非農就業報告


圖 1、S&P 500 公司獲利、營收趨勢

S&P 500 2022年營收、獲利預期
Source: FactSet


圖 2、FactSet 調查華爾街分析師對 CPI、Fed 升息的預期

Source: FactSet


圖 3、美股總統任期四年的歷史平均走勢

Source: LPL Research


圖 4、美股 12 月～ 1 月 的歷史季節效應

美股12月、1月季節效應
Source: Goldman Sachs、Isabelnet.com


圖 5、美國 Omicron 染疫、住院、死亡趨勢

Source: New York Times





本週重要回顧

收盤 本週 YTD
Dow Jones 36,338 +1.1% +18.7%
S&P 500 4,766 +0.9% +26.9%
Nasdaq 15,645 -0.1% +21.4%
10y國債利率 1.515% +1.41% +65.4%

  • 上周為 2021 年最後交易日，週一美股三大指數均大漲，之後則走勢略為分歧，Dow Jones 一週上週 1.1%、S&P 500 上漲 0.9%，兩者均創下歷史新高，Nasdaq 則下跌 0.1%、距離歷史高點約 2.64%
  • 2021 年最後交易日三大指數收盤均下跌，根據 StockTradersAlmanac.com 的統計，2020 年以來美股三大指數、Rusell 2000 指數在全年最後交易日下跌機率都高於上漲 (圖 6)，CNBC 報導與投資人在最後交易日賣出與節稅有關
  • 根據 Bloombeg 資料，2021 年絕大多數對沖基金績效都不如大盤，績效超越 S&P 500 指數的只有 3 家，表現最差的是放空 Gamestop 失敗的 Melvin Capital，報酬率為 -41.5% (圖 7)
  • 圖 8 為 Finviz 的 2021 年美股全年報酬率，零售巨頭 Amazon、Walmart，支付巨頭 Visa、MaterCard biaoxian明顯落後大盤
  • 上周重要財經數據
    • 優於預期
      • 上周初領失業救濟金人數 198k vs 206k est
    • 與預期相當
      • 無
    • 低於預期
      • 10 月 S&P Case-Shiller Home Price Index 18.4% vs 18.5% est
  • 比特幣年底大量期權到期，週五下跌收在 $46,214.37

圖 6、美股最後交易日漲跌歷史紀錄統計

Source: StockTradersAlmanac.com


圖 7、2021 年對沖基金全年報酬率

Source: Bloomberg


圖 8、2021 年美股全年報酬率

Source: Finviz.com





12/29 週三

  • $FCEL 燃料電池公司 Fuelcell Energy 盤前發布季報，股價大跌 12.95%
    • 營收 1394 萬美元、YoY -18%，遠低於預期的 2160 萬
    • 淨虧損 2498 萬、YoY +27%
    • EPS ($0.07)，去年同期 ($0.08)
    • 公司計畫大幅增加資本支出計畫、研發支出，以支持其氫能商業化計畫

12/31 週五

  • Crypto 加密貨幣
    • 比特幣本週回測支撐，週五收在 $$46,214.37



下週財報重點 

下週美股發布財報較知名的公司，僅有 12/29 週三的 Fuelcell Energy Inc. (FCEL)。

  • 1/5 週三
    • 盤前 RPM ($RPM)
  • 1/6 週四
    • 盤前 Bed Bath & Beyond ($BBBY)





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