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2021/11/28 美股財經週報
Photo by Tessa Rampersad on Unsplash

Recap & Outlook - WK #48

下週觀察重點  (下週財報發佈時程請點我)

  • 下週最令人關注的是新冠病毒 Omicron 對市場的影響
    • 根據英國每日電訊報 11/27 的報導，首位在 11/18 通報的南非醫生 Dr Angelique Coetzee表示，目前接觸的染疫病患以年輕人為主，症狀輕微但與既有經驗不同，是否對年長者有不同影響還有待觀察
    • Pfizer 表示如果既有疫苗無效可以在100天內開發完成，之前 Moderna 在 Science Day 2021 資料顯示開發疫苗僅需 42 天，但加上三期臨床實驗到 EUA 需要 9 個月
    • 週末 Zerohedge 文章指出，Goldman Sachs 發布研究報告 - "This Mutation Unlikely To Be More Malicious; No Reason For Portfolio Changes"，認為病毒變異多但應該不太可能更兇狠，目前無需調整持股
    • CNBC 報導 Pfizer、Moderna、AstraZeneca 都表示已經著手測試疫苗的防護效力，預估兩週後會有更科學的結果
  • 下週四 OPEC+ 會議結束將宣布對原油生產的規劃，對油價有決定性影響
  • 政治上
  • 重要財經數據
    • 週三 11月 ISM 製造業採購經理人 PMI 指數
    • 週五 勞工部將發布 11 月非農就業報告，10 月為 531k、市場預期為 550K (圖 1)
  • 歷史數據顯示 S&P 500 指數自 1950 年迄今，12 月的平均報酬率接近 1.5% (圖 2)，新的變種病毒讓今年增添了許多不確定性

圖 1、US Non Farm Payroll 美國非農就業數據



圖 2、S&P 500 指數歷史月平均報酬率

Source: Bloomberg、Edwardjoines.com






本週重要回顧

收盤 本週 YTD
Dow Jones 34,899 -2.0% +14.0%
S&P 500 4,595 -2.2% +22.3%
Nasdaq 15,492 -3.5% +20.2%
10y國債利率 1.482% -4.39% +61.79%

  • 感恩節假期週四美股休市，週五美東時間下午 1 點提早收盤，但受到 Omicron 變種病毒新聞影響，S&P 500 週五大跌 2.27%，為 9 個月以來最大單日跌幅，指數基金 SPY 成交量更為 11 月以來最高，Nasdaq 則大跌 2.23%
  • 週一 Jerome Powell 鮑威爾獲拜登任命續任美聯儲主席、Lael Brainard 為副主席負責貨幣政策
  • 週一 科技成長股普遍下挫，Cloudflare -11.65%、Snowflake -9.23%、Square -6.14%、Palantir -3.55%、Sea -3.5%、nVidia -3.12%，眾多科技成長股股價較 52 週高點已跌落超過 20% (圖 3）
  • 週二 CNBC 報導，Tesla Model Y 已經成為美國加州高級 Compact SUV 銷售冠軍，並在包含燃油車的所有車種中銷量排名第 5，Tesla 今年迄今銷售成長 64%，遙遙領先其他車廠
  • 週二 白宮發表聲明，為降低全球通膨、打擊供給短缺，聯合中國、印度、日本、南韓、英國釋出戰備儲油 Strategic Petroleum Reserve，美國目前戰備儲油有 6.06 億桶將釋出 5 千萬桶，但美國每日消耗就達 2 千萬桶，當天西德州原油期貨反而大漲 2.63%、能源 ETF XLF、Chevron、Exxon Mobil 等石油公司股價也都大漲，歷史數據顯示釋出戰備儲油對油價並無明顯影響，關鍵還是原油的供需關係 (圖 4)
  • 週三 美國商業部發布美聯儲最關切的 10 月個人消費支出指數 PCE index YoY 達 5.0%、較 9 月暴增 0.6% (圖 5)，華爾街日報報導雖然通膨導致物價上漲，但美國消費者花錢速度超過物價上漲速度，顯示經濟快速復甦好轉
  • 週三 美國初領失業救濟金人數 199k，創下 50 年以來最低紀錄
  • 週四 美股因感恩節休市
  • 週五 美股三大指數因 Omicron 病毒消息而大跌，股市因感恩節 提早於下午一點收市


圖 3、自 52 週高點下滑超過 10%、投資人熟知的科技成長股

Source: Marlin Capital


圖 4、西德州原油價格走勢 vs 美國釋出戰備儲油數量與時機



圖 6、美國 PCE、CPI 指數 YoY 走勢

Source: 美國勞工部、商務部




11/22 週一

  • $ZM Zoom 盤後發布財報，營收、獲利、指引都超預期，但疫情復甦的成長幅度趨緩為市場最大擔憂
    • 營收 10.51 億、YoY 35%，超越預期的 10.2 億，但上季 YoY 54%，顯示營收增幅放緩
    • 淨利潤 3.4 億美元、YoY 71.47%，去年同期 1.98 億
    • 攤薄後 EPS $1.11、超越預期的 $0.72
    • 用戶成長部分，超過 10 人客戶數為 51.21 萬、YoY 18%，貢獻超過 10 萬美元的客戶數 2507、YoY 94%
    • 展望 Q4，預期營收 10.51～10.53 億、優於預期的 10.2 億，Non GAAP EPS $1.06～$1.07、優於預期的 $1.05
  • $A Agilent 盤後發布季報
    • 營收 16.6 億、同比增長 18%，超越預期的 14.7 億
    • EPS $1.21、優於預期的 $1.04
    • 公司預期下季 EPS$1.15～$1.18，代表 QoQ 下跌 3.72%

11/23 週二

  • $BBY Best Buy 盤前發布財報
    • 營收 119.1 億、去年同期為 118.53 億
    • 淨利潤 4.99 億、同比成長 28%
    • EPS $2.0、去年同期為 $1.48
    • 公司預期全年營收 518～523 億、優於原預期的 510～520 億，但市場仍擔憂公司下季成長
  • $DLTR Dollar Tree 盤前發佈季報
    • 營收 64.2 億美元、同比成長 3.9%
    • EPS $0.96、優於預期的 $0.95，去年同期為 $1.39
    • 預期全年營收 262.5～274.1 億，EPS $5.48～$5.58、預期為 $5.56
    • 公司計畫將 1 元商品提高價格到 $1.25
  • $ADI 類比晶片大廠 Analog Devices 盤前發佈季報
    • 營收 23.4 億美元、同比成長 53%，優於市場預期的 23.1 億
    • EPS $1.73、超越預期的 EPS $1.7
    • 毛利率高達 70.9%，董事會宣布現金股息 0.69/股
    • 公司預期下季營收 25～27 億美元、優於預期的 24.9 億，EPS $1.68～$1.88、市場預期為 $1.7
  • $XPEV 小鵬汽車 盤前發佈季報
    • 營收 57.2 億人民幣、YoY 184.7%、QoQ 52.1%
    • 第三季交付量 25,666 輛，YoY 近兩倍
    • 毛利率 14.4%，淨虧損 15.95 億、去年同期虧損 11.49 億
    • Q4 預計交付 34500～36500，YoY 166.1%~181.5%，目前訂單已經排到春節後
  • $ADSK AutoDesk 盤後發佈季報
    • 營收 11.3 億美元、YoY 18.7%，超出市場預期的 11.2 億
    • EPS $1.33、超出市場預期的 $1.26
    • 展望下季預期營收 11.85~12.0 億為預期 12 億的低標，Non GAAP EPS $4.98～$5.04、預期為 $4.98，公司 CFO 表示供應鏈中斷、通膨壓力影響公司復甦的腳步
  • $GPS 美國最大服裝零售集團 Gap 盤後發佈季報
    • 營收 39 億美元、低於市場預期的 44 億
    • EPS $0.27、遠低於市場預期的 $0.32
    • 公司受供應鏈瓶頸、支出增加衝擊，下調全年銷售和利潤預期，股價盤後大跌
  • $JWN Nordstrom 盤後發佈季報
    • 營收 36.4 億美元、YoY 17.8%，超出市場預期的 35.5 億
    • EPS $0.39、大幅低於市場預期的 $0.56
    • 公司受勞動成本增加衝擊獲利，但仍預期年銷售成長 35%，但低於市場預期的 36%




    11/24 週三

    • $DE Deere & Co 盤前發布季報
      • 營收 113.3 億美元、同比成長 16%，優於預期的 104.6 億
      • EPS $4.12、優於預期的 $3.91
      • 公司預期供應鏈將持續構成挑戰一直到明年，預期全年淨利潤 65～70 億、2021 年為59.6 億

      11/24 週四 美股休市

        11/25 週五

        • $PDD 拼多多 盤前發布季報
          • 營收 215.06 億人民幣、YoY 51%，但遠低於預期的 265 億，較上季增幅的 89% 明顯放緩
          • 淨利潤 16.4 億，去年同期為淨虧損 7.85 億
          • Q3 活躍買家達 8.673 億，單季成長僅為 1740 萬、低於預期的 2000 萬
          • Q3月活用戶 7.415 億，單季僅成長 300 萬，成長陷入停滯，
        • Crypto 加密貨幣
          • 本週五比特幣同樣受到 Omicron 變種病毒消息衝擊暴跌 8.82%，收在 $53,789.35






        下週財報重點 

        下週較知名的科技公司有 Salesforce、Zscalar、Hewlett Packard Enterprise、Crowdstrike、Snowflake、C3.ai、Okta、Splunk，半導體的 Ambarella、Marvell、Global Foundry (未在圖中)，中概股的理想汽車等

        • 11/29 週一
          • 盤前 理想汽車
        • 11/30 週二
          • 盤後 Salesforce、Zscaler、Ambarella、Hewlett Packard Enterprise、Global Foundries (未在圖中)
        • 12/01 週三
          • 盤後 Crowdstrike、Snowflake、C3.ai、Okta、Splunk
        • 12/02 週四
          • 盤前 Kroger
          • 盤後 DocuSign、Marvell、Asana 

        下週 (11/29～12/03) 主要財報發佈時程




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