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2021/10/24 美股財經週報
美股探路客美股財經週報

Recap & Outlook - WK #43

下週觀察重點  (下週財報發佈時程請點我)

  • 道瓊指數已創歷史新高，S&P 500 指數週五收盤小跌但盤中已創歷史高點，納斯達克上週漲幅也達 1.3%，下週為超級財報週 FAAMG 全部將發布財報
  • 上週 Snap 受 iPhone 隱私政策衝擊財報不如預期，週五暴跌 26.59%，連帶 Facebook、Google、Twitter 均下跌，本週這三家公司都發布財報，表現值得密切關注
  • S&P 500 指數成分股有 40% 在下週發佈財報，根據 FactSet 的統計，截至目前已發布財報的 S&P 500 公司 YoY 營收成長為 15.3%，如果繼續維持這個水準，將是 2008 年以來第二高的紀錄，目前指數內公司獲利分佈狀況如圖 1
  • 週一 Facebook 發布財報，可能宣佈類似 Google 變更為 Alphabet 的控股架構，公司也可能在週四的 Facebook Connect 年會上宣佈，CNBC 稱此舉為 "Could be a great idea"
  • 週三 美國 Bureau of Economic Analysis 將發布第三季 GDP (Gross Domestic Product)，上季為 +6.7% (圖 2 為近三年 GDP 成長趨勢)
  • 周四 美國 Bureau of Economic Analysis 將發佈 9月 PCE (個人消費支出物價指數 Personal Consumption Expenditures Price Index)，PCE 為 Fed 觀察通膨重要指標之一

圖 1、S&P 500 指數各行業板塊獲利分佈

綠色-超預期、黃色-符合預期、紅色-低於預期，Source: FactSet


圖 2、美國 GDP 季成長率趨勢


圖 3、美國個人消費支出物價指數 PCE 過去 1 年走勢




本週重要回顧

收盤 本週 YTD
Dow Jones 35,295 +1.1% +16.6%
S&P 500 4,545 +1.6% +21.0%
Nasdaq 15,090 +1.3% +17.1%
10y國債利率 1.634% +3.94% +78.38%

  • S&P 500 指數公司已有 23% 發布上季財報，其中 84% 的 EPS 超越預期、高於 5 年平均值的 76%，上週三大指數均上漲超過 1%，Dow Jones 已創下歷史新高，上週五 S&P 500 盤中突破歷史高點，若非 Snap 大跌拖累 Facebook、Google 等公司股價，應也能創下歷史新高
  • 根據 Goldman Sachs 研究資料，目前投資人資產配置在股市的比例，創下 1990年以來最高點，並預期趨勢延續到 2022 年 (圖 4)
  • 週一 Tesla 大漲 3.2%，成交量達 210億美元、股價突破 $870/股，Apple、Amazon 均漲超 1%、且成交額都破百億美元，Facebook 也跌深反彈大漲 3.26%
  • 週一 SEC 正式核准 Proshares 發行首檔 Bitcoin Futures ETF，代碼 $BITO
  • 週二 美國普查局 (Census Bureau) 發佈 9月新屋許可、開工、完工報告， 許可、開工數均下降 (圖 5)，許可 158.9萬戶、低於預期的 168萬戶，開工 155.5萬戶、低於預期的 161.5萬戶，勞動力短缺、營建材料成本高漲，預期建商在接下來的幾個月，仍難滿足住房需求
  • 週三 盤後Tesla 公布季報創下多項紀錄 - 汽車生產、銷售數量、淨利潤、毛利率，扣除 ZEV (零排放補貼) 毛利率高達 28.8%，各大投資機構紛紛上調目標價
  • 週四 川普計畫成立社群平台 Truth Social，並與 SPAC 公司 $DWAC 合併上市，$DWAC 週四大漲 356%、多次觸發熔斷，成交額高達 139億為美股第二高，僅次於 Tesla
  • 週五 $DWAC 繼續飆漲 107%、成交額 129億，盤中最高達 $175、收盤為 $94.2
  • 週五 Snap 週四盤後財報不如預期暴跌 26.59%，拖累以線上廣告收入為主的 Facebook、Google、Twitter 分別下跌超過 5%、3%、4.8%
  • 週五 Tesla 突破 1/25 歷史高點 $900，收在 $909.68，成交量為美股第一

圖 4、美國家庭資產配置、股票比例已創歷史新高



圖 5、美國新屋許可、開工、完工數據





10/18 週一

  • Apple 蘋果舉辦發佈會，發表 14”、16” 新 MacBook Pro、HomePod Mini、Airpods 3，當日股價上漲 1.18%

10/19 週二

  • $JNJ Johnson & Johnson 盤前發佈季報
    • 季銷售額達 233.4 億、同比成長 10.7%，低於預期的 237.2 億
    • EPS $1.37，調整後為 $2.6、高於預期的 $2.36
    • 全年指引 EPS 從 $9.6～$9.7 上調至 $9.77～$9.82，銷售額自 $938億～$946 億上調至 $941～$946 億
  • $PG Procter & Gamble 盤前發佈季報
    • 季銷售額達 203.38 億、同比成長 5%，優於預期的 198.4 億
    • EPS $1.61、優於預期的 $1.59
    • 公司預期大宗商品、貨運成本綜合影響約為 23 億美元，全年 EPS 將面臨 $0.9 美元的不利影響
    • 公司通過派發 20 億美元的股息，回購近 $30 億美元的股票向股東返還約 50 億美元現金
  • $NFLX Netflix 盤後發佈季報，營收、獲利均超越市場預期
    • 季營收 74.83 億、同比成長 16.3%
    • 淨利潤 $14.49 億、同比增長 83.4%
    • 營業利潤率 23.5%、同比增長 3%
    • 付費用戶新增 438 萬，較去年同期新增 220 萬翻倍，但北美用戶新增訂閱僅有 7.3萬，訂閱用戶流失程度出現緩和
  • $UAL United Airlines 盤後發佈季報
    • 季營收 77.5 億，去年同期為 24.89 億
    • 淨利潤 4.73 億，去年同期虧損 18.41 億
    • 預計第四季總營收預期低於 2019 年同期 25%～30%
  • $ISRG Intuitive Surgical 盤後發佈季報
    • 季營收 14 億、同比成長 30%，2019Q3～2021Q3 營收年複合成長率 12%
    • 本季 Da Vinci 手術系統出貨 336 台，同比成長 72%
    • 毛利率、淨利率分別為 69.2%、27.6%，不及預期的 70.5%、30.96%
    • 收疫情影響，全球醫院推遲手術機器人資本支出、暫停非必要性手術，公司業績受影響，但其手術機器人全球市占率高達 88%，目前市場需求逐漸反彈

10/20 週三

  • $VZ Verizon 盤前發布季報
    • 營收 329 億美元、同比成長 4.3%
    • 淨利潤 66 億、同比成長 45.5%
    • EPS $1.55、去年同期為 $1.05
    • 展望 2021 年，公司預計全年調整後 EPS %5.35～$5.4，優於原先預期的 $5.25～$5.35
  • $ASML ASML 盤前發布季報，受供應鏈影響營收不如預期
    • 營收 52.4億歐元，低於預期 3 千萬歐元
    • 毛利率 51.7%、略優於預期的 51.6%
    • 預期第四季毛利率下滑到 51%～52%，目前受到供應鏈問題影響，但全年營收能實現 35% 的成長，調整後 EPS $4.27、優於預期
  • $TSLA Tesla 盤後發布優於預期的季報
    • 單季營收創紀錄達到 137.57 億美元、同比成長 57%
    • 淨利潤 16.18 億美元、同比暴增 389%，較上季成長 41.7%
    • 公司已經連續 9 個季度獲利、連續 5 個季度營收創新高、連續兩季盈利突破 10 億美元
    • GAAP 汽車毛利率達 30.5%、扣除零碳排補貼後仍達 28.8%，高於上季的 28.5%
    • 展望第四季，公司表示將較前季成長，目前銷量已達產能極限
  • $LRCX Lam Research 盤後發布季報
    • 季營收 43.04 億美元，去年同期為 31.77 億，略低於預期的 43.2 y
    • 淨利潤 11.8 億美元，去年同期為 8.23 億
    • EPS $8.36、超越預期的 $8.21
    • 展望下季，公司預期 EPS $7.87～$8.87、營收 41.5 億～ 46.5 億
  • $IBM IBM 盤後發布季報，營收、淨利潤均不如預期
    • 單季營收 176.18 億美元、略高於去年同期的 175.6 億
    • 淨利潤 11.3 億、不如去年的 16.98 億




10/21 週四

  • $T AT&T 盤前發布季報
    • 營收 399.22 億美元、同比下滑 7.8%
    • 淨利潤 62.73 億、同比增長 98%
    • 攤薄後 EPS $0.82、去年同期 $0.39
  • $AAL American Airlines 盤前發布季報
    • 營收 89.69 億美元、2019 年同期為 119.11 億
    • 淨利潤 1.69 億美元、2019 年同期為 4.25 億，但包含美國聯邦政府的 9.9 億工資補貼
    • 每股虧損 $0.99
    • 公司預計第四季運力將比 2019 年同期下降 11%～13%，營收下降 20%
  • $SNAP Snap 盤後發布季報，業績、指引不及預期
    • 營收 10.7 億美元、同比增長 57%，但低於預期的 11 億
    • EPS $0.17、優於預期的 $0.08
    • DAU 日活用戶 3.06 億、低於預期的 3.21 億
    • 預期第四季營收 $11.7～$12.1 億、低於預期的 $13.6億
    • 盤後公司股價暴跌 25%
  • $INTC Intel 盤後發布季報，展望不如預期，盤後股價大跌
    • 營收 192 億美元、同比成長 5%
    • 淨利潤 68.2 億美元、同比成長 60%
    • 單季 EPS $1.67、同比成長 64%，但低於預期
    • 毛利率 56%、優於預期的 55%
    • 數據中心營收下降 20%，由於客戶自己開發晶片，市場擔憂 Intel 將永久失去部分業務
    • 公司預期在製造部分支出增加，未來幾年盈利、毛利率將受影響
    • 展望下季，預期營收較去年同期下滑 3%、毛利率下滑 6.5%、EPS 下滑 40%
  • $DWAC SPAC 公司 Digital World Acquisition Corp 週三晚間新聞稿表示前總統 Donald Trump 的 Trump Media & Technology Group，將創建 Truth Social 社群平台，對抗 Facebook、Twitter 等社群平台，計畫與 DWAC 合併上市
    • 週四大漲 356.83%、換手率高達 1,985%、成交金額 139 億僅次於 Tesla
    • 週五更續漲 107%，盤中最高漲到 $175，兩天最高漲幅曾高達 1,757%

10/22 週五

  • $AXP American Express 盤前發布超越預期的季報
    • 營收 109.28 億美元、超越預期的 105.2 億
    • 淨利潤 18.26 億、去年同期為 10.73 億
    • EPS $2.27、大超預期的 $1.8
  • $SLB Schlumberger 盤前發布季報
    • 營收 58.47 億、超出預期 14.42%
    • EPS $0.36、超出預期 20%
    • 公司預期需求復甦，石油、天然氣商品價格高漲、但庫存水準偏低，未來幾年內將推動投資增長，公司為油田服務業巨頭預期將受惠
  • Crypto 加密貨幣
    • 本週比特幣創下歷史高點 $67,016，但周四開始下跌，週五收在 $60,702，下跌超過 10%






下週財報重點 

超級財報周來襲，FAAMG 全在本週，半導體的 AMD、Amkor、Cadence，消費類的 Starbucks、McDonald、Coca Cola，汽車的 GM、Ford，藥廠的 Merck、Lilly，石油的 Exxon Mobil、Chevron ...

重要公司財報發佈時程

  • 10/25 週一
    • 盤後 Facebook、Cadence、Amkor
  • 10/26 週二
    • 盤前 UPS、GE、3M、Lockheed Martin、Lilly
    • 盤後 AMD、Microsoft、Alphabet (Google)、VISA、Twitter、Robinhood、Texas Instrument、QuantumScape
  • 10/27 週三
    • 盤前 Boeing、GM、Coca Cola、McDonald、Spotify、UMC
    • 盤後 Ford、Teladoc、Twilio、Upwork、eBay
  • 10/28 週四
    • 盤前 Shopify、Caterpillar、Merck、Comcast
    • 盤後 Amazon、Starbucks
  • 10/29 週五
    • 盤前 Exxon Mobil、Chevron、Royal Caribbean Group

下週 (10/25～10/29) 主要財報發佈時程




本月主要財報發佈時程




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