“奢侈品牌悠久歷史塑造出的品牌價值，是一般科技、民生消費品牌無可比擬的”

Apple Watch價格最便宜$399，Hermé錶帶價格最便宜$339

過去一年多的疫情期間，初期精品買氣急凍，但頂級品脾握有定價權，多次調漲售價維持獲利，LVMH也因為業績迅速回升、股價大漲，CEO Bernard Arnold超越了Amazon的Bezos、Tesla的Elon Musk，成為全球第一大富豪。

投資報酬率

一年期

在全球央行QE的推波助瀾之下，近一年S&P Global Luxury Index (SPGLGUP) 全球奢侈品指數漲幅高達77.56%，同期的 S&P 500指數則只漲了39.91%。

S&P Global Luxury Index (白) vs S&P 500 Index (藍)，資料來源：spglobal.com

5年期

將時間拉長到5年來看，SPGLGUP奢侈品指數5年平均複合報酬率為21.44%，也高出S&P 500指數的15.4%不少。

S&P Global Luxury Index (白) vs S&P 500 Index (藍)，資料來源：spglobal.com

從歷史投資報酬率來看，奢侈品產業絕對是最值得佈局的投資方向之一！

S&P Global Luxury Index成分股

看一下SPGLGUP依照持倉比重的前十大成分股：

第一大是法國上市、之前介紹過的奢侈品龍頭 LVMH，第二大居然是Tesla，第三大則是法國的開雲Kering集團，第四大則是瑞士的歷峰Richemont集團，第五則是擁有Mercedes Benz的德國戴姆勒Daimler集團。

但前十大比重公司中，在美股直接上市的只有Tesla ($TSLA)、Estee Lauder ($EL)、Nike ($NKE) 三家公司，缺少頂級奢侈品的LVMH、Kering、Richemont、Hermés等公司。

投資標的介紹

下面簡單介紹在美股以ADR方式上市的頂級奢侈品LVMH、Hermés公司：

LVMH ($LVMUY, ADR)

LVMH 集團發展至今，旗下囊括了葡萄酒和烈酒、時裝皮革製品、香水與化妝品、鐘表與珠寶、精品零售等 5 大品類。LVMH 集團與四個品牌緊密相連 - LV、酩悅、軒尼詩和 Dior，從 1987 年至今，已經收購了包括迪奧、寶格麗、紀梵希等在內的幾個知名奢侈品牌。

持續併購、多元化的戰略確保 LVMH 擁有很高的靈活性，可以在適當的時間調整集團品牌組合，具有更高的抗市場波動風險能力。LVMH在法國上市，美股則可以購買ADR的 $LVMUY，過去一年股價 上漲幅度高達89.54%，遠高於$SPY (S&P 500 ETF) 的39.79%，更詳細的介紹請參考之前的文章。

過去一年$LVMUY、$SPY股價走勢比較

HERMÉS ($HESAY，ADR)

愛馬仕Hermés是奢侈品中聚焦單一品牌的典型代表，過去透過多種手段保持其品牌定位，限量款更是經常在新聞媒體看到，漲價、維護品牌高端形象不餘遺力。

ADR股價持續創下歷史新高，過去一年的報酬率達到74.88%！

過去一年$HESAY vs $SPY股價走勢比較

結語

奢侈品中，LV在2020年3月、5月分別漲價兩次，2021年1月再上漲一次，Dior在2020年1月、7月則漲價兩次，Chanel則在2020年5月、11月及2021年1月漲價，具備歷史底蘊、品牌力強大的定價能力。

以Chanel的Jumbo Classic Flap的歷史價格為例，過去10年漲了82%：

Chanel Jumbo Classic Flap包歷史價格趨勢

以LV的Neverfull MM而言，過去10年也漲了近83%，以平均年漲價幅度7%～8%預估，到2025年會較2020年再上漲36%

LV Neverfull MM價格趨勢與預測，資料來源：lvbagaholic.com

諮詢機構將奢侈品市場分為三個級別：Premium（高檔）、Entry Luxury（輕奢）、High-end Luxury (頂級），越是金字塔頂端的品牌，越具備定價能力、稀缺性，越漲價消費者的心智定位越高，簡直是市場經濟中的bug，因此推薦投資人將LVMH或Hermés作為長期投資、資產配置的一環！